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Capitali privati, Pmi non quotate ed economia reale, ecco i dati 2020.

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Le soluzioni d’investimento legate all’economia reale in Azimut hanno assunto un ruolo crescente.

Si tratta di soluzioni che hanno come obiettivo la ricerca di un rendimento decorrelato rispetto all’andamento del mercato.

Eccone alcuni in questo periodo sottoscrivibili e che fanno parte della vasta gamma di investimenti alternativi di Azimut:

  1. AZ Eltif – Digital Lending e Azimut Private Debt Multistrategy (Private debt)
  2. AZ Eltif – Peninsula Tactical Opportunity (Private equity)
  3. Az Fund 1 Az Equity – Future Opportunities (Liquid Alternative)

Come sta andando il settore del Private Equity e del Private Debt in Italia? I principali protagonisti hanno di recente raccontato che cosa sta accadendo sul mercato riportando tutto sulla piattaforma online K4G, nata per iniziativa di AIFI (Associazione Italiana del Private Equity, Venture Capital e Private Debt) da cui ho tratto alcuni dati salienti.

Un settore sempre più monitorato e con dati attendibili in particolare dal 2016 da quando cioè la raccolta dei dati che si riferiscono al mercato italiano del private equity e venture capital è realizzata attraverso il database, “European Data Cooperative – EDC” che è omune alle principali associazioni di categoria europee.

Private Equity, Venture Capital e Private Debt. I dati 2020.

Nel corso del 2020 gli operatori italiani hanno raccolto 2,6 miliardi di euro contro gli 1.6 dell’anno precedente. Gli operatori che hanno fatto attività di raccolta sono stati 27, contro i 22 del 2019.

Interessante entrare nel merito della tipologia di operazioni realizzate. Al primo posto c’è l’early stage (la primissima fase di una start up “in fase pre-money” che sta ancora lavorando allo sviluppo del suo primo prodotto); segue il leveraged buyout (acquisto a debito di quota di maggioranza di una società); le operazioni di expansion sono state 40.

In termini di ammontare, invece, i buy out hanno continuato a rappresentare il comparto del mercato verso il quale è confluito la maggior parte delle risorse: (4.4 miliardi), seguiti dagli investimenti in infrastrutture (1,3 miliardi) e dal segmento dell’early stage (378 milioni).

Tutti dati che confermano la tendenza positiva del settore. Grazie a chi investe nei mercati dei capitali privati, le piccole e medie imprese possono accedere a forme di finanziamento alternative al classico canale bancario e utilizzare al meglio queste risorse per crescere, innovare e internazionalizzarsi. Un processo veramente virtuoso che mette in comunicazione diretta capitali privati, Pmi non quotate ed economia reale.

Investire in PMI non quotate: il Private Equity diventa retail

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Nuove opportunità per gli investitori alla ricerca di buoni rendimenti. In Italia investire in PMI non quotate, infatti, non è mai stato così semplice come ora. In che modo? Grazie ai fondi chiusi di finanza alternativa. Gli unici in grado di realizzare un facile e proficuo collegamento tra risparmio privato ed economia reale.

Si tratta di qualcosa di veramente grande e importante perché finalmente anche in Italia potremmo essere sulla strada giusta per risolvere il grave problema del credito per le PMI alla costante ricerca di capitali per finanziarsi la loro crescita.

I presupposti perché tutto ciò avvenga ci sono già, e gli strumenti anche.

Due le questioni fondamentali.

Il primo riguarda il numero di potenziali investitori, che aumenta. Come rilevato di recente anche dall’Associazione italiana private banking (Aipb), è cresciuta la percentuale di persone disponibili a investire una parte del loro patrimonio con un orizzonte temporale di lungo periodo (­8-10 anni), pur di ottenere performance soddisfacenti.

Il secondo aspetto è relativo alla soglia minima di accesso, che nei fondi chiusi di finanza alternativa è drasticamente diminuita. Rispetto a quelli di un tempo (non meno di 500 mila euro), oggi i tagli minimi sono scesi fino a 5 mila euro e le possibilità di ritorni a due cifre sono alla portata di mano dei gestori.

In casa Azimut l’anno scorso i clienti hanno avuto la possibilità sottroscrivere DEMOS I, fondo chiuso di private equity per clientela retail gestito da Azimut Libera Impresa SGR.

Il Fondo di Investimento Alternativo (FIA) “Azimut Demos 1” è stato offerto in sottoscrizione dal 1 agosto 2019 al 31 luglio 2020, chiudendo anzitempo le sottoscrizioni per il raggiungimento dell’ammontare minimo di 100 milioni di euro.

Ora che anche in Italia gli strumenti finanziari alternativi iniziano a correre, ecco che le PMI italiane non quotate trovano nel private equity la soluzione per finanziare progetti di crescita interna, esterna e per operazioni di leveraged buyout (LBO) finalizzate all’acquisizione di società target.

In attesa dei dati riguardanti il secondo semestre 2020 del private equity in Italia, quelli del primo semestre dell’anno passato hanno visto segnare una raccolta pari a 960 milioni (+121% rispetto al primo semestre del 2019) con 80 deal relativi all’early stage (investimenti in imprese nella prima fase di ciclo di vita, seed, startup, later stage), 23 operazioni di buyout (acquisizioni di quote di maggioranza o totalitarie) e 14 di expansion (investimenti di minoranza in aumento di capitale finalizzati alla crescita dell’azienda).

A fronte di questi dati certamente interessanti, c’è da dire che numero di PMI in Italia che si affida alla finanza alternativa è ancora basso, ma la strada è tracciata. Lo dimostra anche un recente studio “Deloitte Alternative Deal Tracker” che mette in evidenza come il settore della finanza alternativa cresce in tutti i principali Paesi europei.

Per chi investe, si tratta di una valida possibilità per sopravvivere al ‘mondo dei tassi a zero’. Per farlo è necessario accettare di avere come ‘sottostante’ il mondo delle aziende non quotate e prendere sempre più confidenza con gli strumenti di private equity, venture capital e real estate.